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【解读】全球最大铜矿闹罢工 铜价或将开启新一轮上涨?

  • 发布时间:2021-08-02 16:16:15
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近期,期货沪铜价格在70000-72000元/吨徘徊,多空博弈相对胶着。不过近日,从智利传来两则突发消息,即该国两大铜矿――Escondida铜矿、Codelco旗下Andina铜矿的工人已投票决定罢工。

 

  

此次罢工消息传出后,引发了市场对全球铜矿供应的担忧,铜价或将再次迎来新一轮的上涨?

  

智利两大铜矿一起闹罢工

先是Escondida铜矿,据外媒报道,由于对工资水平不满,7月28日,Escondida铜矿的工会表示正在督促2300名成员投票举行罢工。7月30日,工会正式发布声明称,拒绝铜矿持有者(必和必拓占57.5%、力拓占30%)给出的有关薪资要求的最终提议,主要的2175名成员中也有超过99%选择不工作,以向资方施压。

公开资料显示,Escondida铜矿是智利最大的铜矿,同时也是全球最大的民营铜矿,供应着全球5%的铜。智利政府此次十分重视,表示将进行为期5到10天的调解谈判。

至于Andina铜矿,同样是出于不满薪资,7月29日,工会的835名成员以97.1%的投票结果否决了资方给出的合同提议,并表示若不能达成一致,将于8月3日起开始罢工。

据悉,Codelco是全球最大的铜生产商,也是智利规模最大的企业。2020年,Andina铜矿产量占Codelco总产量的11%,占智利全国总产量的3%。需要一提的是,今年上半年,Codelco的产量增长了7%,高于市场预期;二季度销量也大增79%,达到53.6亿美元。

智利两大铜矿的罢工,势必会对影响市场对全球铜供应的担忧;一旦铜供应出现问题,料将在全球铜市场掀起“轩然大波”。

 

回顾历史!2017年铜矿罢工事件

2017年,Escondida该铜矿曾罢工长达44天,造成铜供应中断、铜价大涨等,智利的经济也因此受到了不小的影响。

 

 

从时间线上看,罢工的苗头在2017年1月底出现,主要工会首先拒绝了资方提出的薪资合同,然后谈判转入政府调解期,大约2周之后,政府调解以失败告终,工会正式开始罢工,随后,BHP宣布遭遇不可抗力,对市场情绪的冲击步入高潮。2月中旬开始,该矿生产逐步停摆,进入维护状态,期间劳资双方多次重启谈判,但并没有取得实质性进展。最后直至3月下旬,劳资双方取得谈判进展而结束罢工,该矿生产在谈判达成之后1-2周内逐步恢复。

从罢工影响看,第一波对市场情绪的冲击高潮,发生在BHP宣布遭遇不可抗力。对于生产而言,据BHP财报披露,1Q17报告中BHP将2017财年该矿的生产预估,从107万金属吨,下调至78-80万金属吨,下调幅度达到27-29万金属吨。而最终罢工事件结束之后,BHP给出的产量损失约21.4万金属吨。依据1H17年Escondida产量来看,同比下降约21.2万金属吨,因此,实际罢工造成的直接影响的确在21万金属吨左右。

 

此次罢工事件影响几何?

摩根士丹利表示,智利铜矿的合同谈判是短期铜价走向的一个关键焦点。该行表示,尽管由于产量增长超过需求,预计2022年铜市场将出现过剩,但今年市场仍将面临铜短缺。

Fitch Solutions驻新加坡的分析师SabrinChowdhury也表示,Escondida铜矿的罢工风险正促使铜价短期前景看涨,中国中部地区的严重洪涝灾害和美元疲软也将使铜价受益。

Chowdhury指出,“无论罢工是否发生,都会导致投资者的恐慌,因为最近几周交易所的铜库存已急剧下降。市场已经很紧张了,需求超过了正在努力恢复到疫情前水平的供应。如果罢工真的发生,铜价将达到一个新的纪录高点,比5月份的时候还要高。"

国投安信期货指出,BHP旗下智利Escondida铜矿的工会周末决定罢工,该铜矿罢工一个月造成的损失在十万吨级别。

东征衍生品研究院指出,回归事件本身,由于罢工风险尚处于萌芽阶段,需要更多信息确认事态发展,主观上我们认为罢工发生的概率不低,第一阶段重点在于,工会是否在近期宣布实质性罢工,而BHP是否在之后宣布遭遇不可抗力。历史上看,如果达成这两点,短期罢工担忧高潮将在短期推升铜价。

 

来源:同花顺期货通

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